Provisão E Lucro De Negociação De Opções

Opções de Preços: Diagramas de Lucros e Perdas Um diagrama de lucros e perdas, ou gráfico de risco. É uma representação visual do possível lucro e perda de uma estratégia de opção em um determinado momento. Os comerciantes de opções usam diagramas de lucros e perdas para avaliar como uma estratégia pode realizar em uma variedade de preços, obtendo assim uma compreensão dos resultados potenciais. Devido à natureza visual de um diagrama, os comerciantes podem avaliar os lucros e perdas potenciais e o risco e recompensa da posição, de relance. Para criar um diagrama de lucro e perda, os valores são plotados ao longo dos eixos X e Y. O eixo horizontal (o eixo dos x) mostra os preços subjacentes, rotulados de acordo com preços mais baixos à esquerda e preços crescentes para a direita. O preço subjacente atual geralmente é centrado ao longo deste eixo. O eixo vertical (o eixo y) representa os potenciais valores de perda e lucro da posição. O ponto de equilíbrio (que não indica lucro e sem perda) geralmente é centrado no eixo y, com os lucros mostrados acima desse ponto (mais alto ao longo do eixo y) e perdas abaixo desse ponto (menor no eixo). A Figura 8 mostra a estrutura básica de um diagrama de lucros e perdas. Figura 8: A estrutura básica de um diagrama de lucros e perdas. Qualquer valor traçado acima do eixo x representaria um ganho qualquer valor traçado abaixo indicaria uma perda. A linha do gráfico representa os lucros e perdas potenciais em toda a gama de preços subjacentes. Por simplicidade, bem, comece por dar uma olhada em uma posição de estoque longo de 100 ações. Suponha que um investidor tenha comprado 100 ações por 25 cada, ou um custo total de 2.500. O diagrama da Figura 9 mostra o lucro e perda potencial para esta posição. Quando a linha do gráfico está em 25 (o custo por ação), note que o valor de lucro e perda é de 0,00 (ponto de equilíbrio). À medida que o preço das ações se move mais alto, o lucro também é inverso, à medida que o preço se move mais baixo, as perdas aumentam. A figura mostra as quebras de posição mesmo em 25 (nosso preço de compra) e, à medida que o preço das ações aumenta (movendo-se ao longo do eixo dos x), os lucros aumentam correspondentemente. Como há, em teoria, nenhum limite superior para o preço das ações, a linha do gráfico mostra uma seta em uma extremidade. Figura 9: Um diagrama de lucros e perdas para uma ação hipotética (isso não faz com que nenhuma comissão ou com taxa de corretagem). Com as opções, o diagrama parecerá um pouco diferente, uma vez que nosso risco de queda é limitado ao prémio que foi pago pela opção. Neste exemplo, mostrado na Figura 10, uma opção de chamada tem um preço de exercício de 50 e um custo de 200 (para o contrato). O risco negativo é de 200 - o prémio pago. Se a opção expirar de forma inútil (por exemplo, o preço da ação foi de 50 no vencimento), a perda seria de 200, como mostrado pela linha de gráfico interessada no eixo y em um valor de 200 negativo. O ponto de equilíbrio seria um preço da ação De 52 no vencimento aqui, o investidor perdeu 200 pagando o prêmio e o preço crescente dos estoques é igual a um ganho de 200, cancelando o prêmio. Neste exemplo, cada 1 aumento no preço das ações no vencimento é igual a 1 ganho. Por exemplo, se o preço das ações aumentar para 54, representaria um lucro de 200. Figura 10: Um diagrama de lucros e perdas para uma posição de opção longa. 13 Deve-se notar que o exemplo acima mostra uma linha de gráfico típica para uma chamada longa, cada estratégia de opção - como borboletas de chamada longa e estradas curtas - possui um diagrama de lucro e perda exclusivo que caracterizou o potencial de lucro e perda para essa estratégia particular. A Figura 11, tirada do site da Web Options Industry Councils, mostra várias estratégias de opções e os diagramas de lucros e perdas correspondentes. Figura 11: Vários diagramas de lucros e perdas para diferentes estratégias de opções. A imagem é do site do Web site do Options Industry. A maioria das plataformas de negociação de opções e software de análise permitem que os comerciantes criem diagramas de lucros e perdas para opções especificadas. Além disso, os gráficos podem ser criados à mão, usando um software de planilha, como o Microsoft Excel, ou através da compra de ferramentas de análise comercialmente disponíveis. Preço de opções: os GreeksVocê não possui javascript habilitado. Para usar a versão atualizada deste site, habilite o javascript. (Como faço para isso) multi operadores AAPL. Espera-se que a Apple libere ganhos no dia 31 de janeiro. As declarações de ganhos causam mudanças súbitas e drásticas na Volatilidade Implícita, que não pode ser contabilizada em nossa calculadora. Certifique-se de entender que os preços estimados da opção AAPL após 31 de janeiro serão imprecisos. Mais informações sobre como funciona a calculadora Opções Opções da Calculadora de Lucros A Calculadora de Lucros fornece uma maneira única de ver os retornos e lucros de estratégias de opções de ações. Para começar, selecione uma estratégia de negociação de opções. A negociação de opções básicas de rentabilidade de opções oferece ao investidor uma oportunidade de lucro de uma das duas maneiras básicas, sendo um comprador de opção, ou sendo um escritor de opções (ou vendedor). Embora alguns investidores tenham o equívoco de que a negociação de opções só pode ser rentável durante períodos de alta volatilidade. A realidade é que as opções podem ser comercializadas de forma rentável mesmo durante períodos de baixa volatilidade. A negociação de opções pode ser rentável nas circunstâncias certas porque os preços de ativos como ações, moedas e commodities são sempre dinâmicos e nunca estáticos, graças ao contínuo processo de descoberta de preços nos mercados financeiros. (Veja o tutorial do Investopedias sobre Bases de opções.) Confuso Não conheça suas partidas de suas chamadas. É isso que os vídeos da Investopedias são para os conceitos básicos da opção Call Call e os princípios básicos da opção de compra.) Princípios básicos da rentabilidade das opções Um comprador de opções pode lucrar se o ativo subjacente permitir Dizer uma ação, para manter a simplicidade sobe acima do preço de exercício (para uma chamada) ou cai abaixo do preço de exercício (para uma colocação) antes do vencimento do contrato da opção. Por outro lado, um escritor de opções pode lucrar se o estoque subjacente ficar abaixo do preço de exercício (se uma opção de compra tiver sido escrita) ou permanecer acima do preço de exercício (se uma opção de venda tiver sido escrita) antes do vencimento. O valor exato do lucro depende de (a) a diferença entre o preço da ação e o preço de exercício da opção no vencimento ou quando a posição da opção é fechada, e (b) o valor do prémio pago (pelo comprador da opção) ou recolhido (por O escritor da opção). (Leia mais sobre como as opções são preços.) Opções de compradores versus vendedores de opções Um comprador de opção pode fazer um retorno de investimento substancial se a negociação da opção funcionar. Um escritor de opções faz um retorno comparativamente menor se o comércio de opções é rentável, o que implora a pergunta por que incomodar as opções de escrita. Porque as chances são tipicamente esmagadoramente do lado da opção de gravação. Um estudo realizado no final da década de 1990 pela Chicago Mercantile Exchange (CME) descobriu que um pouco mais de 75 de todas as opções que expiram no CME expiraram sem valor. Claro, isso exclui as posições de opção que foram fechadas ou exercidas antes do vencimento. Mas mesmo assim, o fato de que, para cada contrato de opção que estava no dinheiro (ITM) no vencimento, havia três que estavam fora do dinheiro (OTM) e, portanto, inútil é uma estatística bastante divertida. Avaliando sua tolerância ao risco Heres um teste simples para avaliar sua tolerância ao risco, a fim de determinar se você está melhor sendo um comprador de opção ou um escritor de opções. Digamos que você pode comprar ou escrever 10 contratos de opção de compra, com o preço de cada chamada a 0,50. Cada contrato normalmente tem 100 ações como o ativo subjacente, então 10 contratos custariam 500 (0,50 x 100 x 10 contratos). Se você comprar 10 contratos de opção de compra, você paga 500 e essa é a perda máxima que você pode incorrer. No entanto, seu lucro potencial é teoricamente ilimitado. Então, o que é a captura A probabilidade de o comércio ser rentável não é muito alta. Embora essa probabilidade dependa da volatilidade implícita da opção de chamada e do período de tempo restante para a expiração, entre em contato. Por outro lado, se você escrever 10 contratos de opção de compra, seu lucro máximo é o valor da receita de prémio. Ou 500, enquanto sua perda é teoricamente ilimitada. No entanto, as probabilidades de que a troca de opções sejam rentáveis ​​são muito a seu favor, em 75. Então, você arriscaria 500, sabendo que você tem 75 chances de perder seu investimento e uma chance de fazer uma grande pontuação ou preferiria Para fazer um máximo de 500, sabendo que você tem 75 chances de manter o montante total ou parte dele, mas tem 25 chances de o comércio ser um perdedor. A resposta a essa pergunta lhe dará uma idéia da sua tolerância ao risco E se você é melhor ser um comprador de opções ou um escritor de opções. Recompensa de risco e recompensa das estratégias de opções básicas Enquanto as chamadas e colocações podem ser combinadas em várias permutações para formar estratégias de opções sofisticadas, podemos avaliar a recompensa de risco das quatro estratégias mais básicas. Comprar uma chamada. Esta é a estratégia de opções mais básica imaginável. É uma estratégia de risco relativamente baixa, uma vez que a perda máxima é restrita ao prémio pago para comprar a chamada, enquanto a recompensa máxima é potencialmente ilimitada (embora, como afirmado anteriormente, as chances de que o comércio seja muito lucrativo são tipicamente bastante baixas) . Comprar uma colocação: esta é outra estratégia com risco relativamente baixo, mas potencialmente alta recompensa se o comércio funcionar. Comprar puts é uma alternativa viável para a estratégia mais arriscada de venda a descoberto. Enquanto as put também podem ser compradas para proteger o risco de queda em uma carteira. Mas porque os índices de ações tipicamente tendem a aumentar ao longo do tempo, o que significa que os estoques, em média, tendem a avançar com mais freqüência do que eles diminuem, o perfil de risco-recompensa de um comprador de venda é ligeiramente menos favorável do que o de um comprador de chamadas. Escrevendo uma postura. A escrita escrita é uma estratégia privilegiada de comerciantes de opções avançadas, uma vez que, no pior dos casos, o estoque é atribuído ao editor, enquanto o melhor dos casos é que o escritor conserva o valor total da opção premium. O maior risco de colocar a escrita é que o escritor pode acabar pagando muito por um estoque se for posteriormente um tanque. O perfil de risco-recompensa da escrita de colocação é mais desfavorável do que o de colocar ou comprar compra, uma vez que a recompensa máxima é igual ao prémio recebido, mas a perda máxima é muito maior. Escrevendo uma chamada. A escrita de chamada vem em duas formas cobertas e descobertas (ou nua). A escrita de chamadas cobertas é outra estratégia favorita de comerciantes de opções de intermediário a avançado, e geralmente é usada para gerar renda extra de um portfólio. Envolve a redação de uma chamada ou convoca ações mantidas dentro da carteira. Mas a escrita de chamadas descobertas ou nulas é a província exclusiva de operadores de opções sofisticados e tolerantes ao risco, pois possui um perfil de risco semelhante ao de uma venda curta em estoque. A recompensa máxima na escrita de chamadas é igual ao prêmio recebido. O maior risco com uma estratégia de chamada coberta é que o estoque subjacente seja chamado. Com a escrita de chamadas nulas. A perda máxima é teoricamente ilimitada, assim como é com uma venda curta. Os investidores e os comerciantes comprometem a negociação de opções quer para proteger posições abertas (por exemplo, comprar coloca para proteger uma posição longa ou comprar chamadas para proteger uma posição curta), ou especular sobre movimentos de preços prováveis ​​de um ativo subjacente. O maior benefício de usar opções é o de alavancagem. Por exemplo, digamos que um investidor tem 900 para investir, e deseja o maior sucesso para o dólar. O investidor é muito otimista a curto prazo, por exemplo, a Apple, que assumimos, está negociando em 90 e, portanto, pode comprar um máximo de 10 ações da Apple (excluímos comissões por simplicidade). A Apple também tem chamadas de três meses com um preço de exercício de 95 disponível para 3. Em vez de comprar as ações, o investidor, em vez disso, compra três contratos de opção de compra (novamente ignorando as comissões). Pouco antes de as opções de compra expirarem, suponha que a Apple esteja negociando em 103, e as chamadas estão sendo negociadas em 8, momento em que o investidor vende as chamadas. Heres como o retorno do investimento se acumula em cada caso Compra definitiva de ações da Apple: Lucro 13 de (103 - 90) x 10 ações 130 14,4 retorno (130 900) Compra de 3 contratos de opção de compra: Lucro 8 x 100 x 3 contratos 2,400 Menos o prémio pagou 900 166,7 retorno de (2.400 - 900) 900) Claro, o risco de comprar as chamadas em vez das ações é que, se a Apple não tivesse trocado acima de 95 por vencimento da opção, as chamadas teriam expirado sem valor. Na verdade, a Apple teria tido que negociar em 98 (ou seja, 95 prémios de preço de 3 prémios pagos), ou cerca de 9 maiores do seu preço quando as chamadas foram compradas, apenas para que o comércio parta. O investidor pode optar por exercer as opções de compra, em vez de vendê-las para lucrar com lucros, mas o exercício das chamadas exigiria que o investidor criasse uma quantia substancial de dinheiro. Se o investidor não pode ou não fazê-lo, então ele ou ela renunciaria a ganhos adicionais feitos pelas ações da Apple depois que as opções expiram. Selecionando a opção certa para negociar Aqui estão algumas diretrizes gerais que devem ajudá-lo a decidir quais os tipos de opções para negociar em alta ou baixa. Você é otimista ou de baixa no estoque, no setor ou no mercado amplo que você deseja negociar. Se assim for, você está aceleradamente, moderadamente, ou apenas um pouco adiantado (ou em baixa). Essa determinação irá ajudá-lo a decidir qual estratégia de opção usar , Qual é o preço de exercício e qual o prazo de validade. Digamos que você é altamente lucrativo no estoque hipotecário Stock XYZ, um estoque de tecnologia que está negociando em 46. Volatilidade. O mercado está saturado ou bastante volátil. Como sobre Stock XYZ Se a volatilidade implícita para XYZ não é muito alta (digamos 20), pode ser uma boa idéia comprar chamadas no estoque, já que essas chamadas podem ser relativamente baratas. Preço de vencimento e expiração. Como você é altamente lucrativo no XYZ, você deve estar confortável com a compra das chamadas de dinheiro. Assuma que você não quer gastar mais de 0,50 por opção de compra, e pode optar por chamadas de dois meses com um preço de exercício de 49 disponível para 0,50 ou chamadas de três meses com um preço de exercício de 50 disponível para 0,47. Você decide ir com o último, já que acredita que o preço de exercício levemente superior é compensado pelo mês extra até o vencimento. E se você estivesse um pouco otimista em XYZ, e sua volatilidade implícita de 45 era três vezes maior do que o mercado geral. Neste caso, você poderia considerar escrever postos de curto prazo para capturar renda premium, em vez de comprar chamadas como na instância anterior . Como comprador de opções, seu objetivo deve ser comprar opções com o prazo de validade mais longo possível, para dar tempo ao seu tempo de negociação. Por outro lado, quando você está escrevendo opções, vá para o menor prazo possível para limitar sua responsabilidade. Ao comprar opções, comprar as mais baratas possíveis pode melhorar suas chances de um comércio lucrativo. A volatilidade implícita de tais opções baratas provavelmente será bastante baixa e, enquanto isso sugere que as chances de um comércio bem sucedido são mínimas, é possível que a volatilidade implícita e, portanto, a opção sejam de baixo preço. Então, se o comércio funciona, o lucro potencial pode ser enorme. As opções de compra com um menor nível de volatilidade implícita podem ser preferenciais para comprar aqueles com um alto nível de volatilidade implícita, devido ao risco de perda maior se o comércio não funcionar. Existe um trade-off entre os preços de exercício e as expirações das opções, como demonstra o exemplo anterior. Uma análise dos níveis de suporte e resistência, bem como os principais eventos futuros (como uma versão de resultados) é útil para determinar qual o preço de rodagem e prazo de validade a serem utilizados. Compreenda o setor ao qual o estoque pertence. Por exemplo, os estoques de biotecnologia geralmente comercializam resultados binários quando os resultados dos ensaios clínicos de um medicamento importante são anunciados. Deeply out of the money calls ou puts pode ser comprado para negociar esses resultados, dependendo de se um é otimista ou de baixa no estoque. Obviamente, seria extremamente arriscado escrever chamadas ou colocar ações de biotecnologia em torno de tais eventos, a menos que o nível de volatilidade implícita seja tão alto que o rendimento de prémio obtido compense esse risco. Do mesmo jeito, não faz sentido comprar profundamente as chamadas de dinheiro ou coloca setores de baixa volatilidade, como utilitários e telecomunicações. Use opções para trocar eventos únicos, como reestruturações corporativas e spin-offs, e eventos recorrentes, como lançamentos de ganhos. Os estoques podem exibir um comportamento muito volátil em torno de tais eventos, dando ao comerciante de opções experientes a oportunidade de cobrar. Por exemplo, comprar desconto barato das chamadas de dinheiro antes do relatório de ganhos em um estoque que foi em uma queda pronunciada. Pode ser uma estratégia rentável se conseguir superar as expectativas baixas e subsequentemente suba. Os investidores com um menor apetite de risco devem manter estratégias básicas como chamar ou comprar, enquanto estratégias mais avançadas, como a escrita e a redação de chamadas, só devem ser usadas por investidores sofisticados com tolerância de risco adequada. Como as estratégias de opções podem ser adaptadas para corresponder a uma única tolerância ao risco e requisitos de retorno, eles fornecem muitos caminhos para a lucratividade. Divulgação: O autor não possuía nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo no momento da publicação.